Research Interests

• . Econométrie théorique
• . Méthodes statistiques fondées sur des simulations
• . Econométrie de la finance
• .Macro-finance

Biography

Jobs

• . Ecole Polytechnique
• . ENSAE
• . Fellow of the Econometric Society,1985
• . Directeur des études de l’ENSAE (1979-1983)
• . Directeur du Département de la Recherche de l’INSEE(1985-1993)
• . Co-éditeur Econometrica(1996 - 2000)
• . Professeur à l’ENSAE et à l’Ecole Polytechnique
• . Directeur du CREST(1993 - 2001)
• . Professeur au CNAM , titulaire de la chaire Modélisation Statistique(1999-2009)
• .Chercheur au CREST
• .Professeur à l'Université de Maastricht

Publications

Books

• « Cours de probabilités », 1980, Economica. Paris .
• « Cours de statistique mathématique », 1982, Economica. Paris.
• « Cours de séries temporelles » (en collaboration avec C. Gouriéroux), 1983, Economica. Paris.
• « Statistique et modèles économétriques» (en collaboration avec C. Gouriéroux), 1989, Economica.
• « Séries temporelles et modèles dynamiques » (en collaboration avec C. Gouriéroux), 1990, Economica.
• « Statistique » (2002), Ecole Polytechnique.
• Handbook of Statistics (1993), C.R. Rao et G.S. Maddala, North Holland, « Pseudo Maximum Likelihood Methods ».
• Handbook of Econometrics (1994), R. Engle et D.McFadden, North Holland, chapitre sur « Non nested hypotheses ».
• « Econometric Inference Using Simulation Techniques », (1995), co-éditeur (avec H. K. Van Dijk et BMW. Brown », John Wiley.
• « Statistics and Econometric Models » (2 volumes), 1996, (avec C. Gouriéroux), Cambridge University Press.
• « Time Series and Dynamic Models » (1996) (avec C. Gouriéroux), 780 p., Cambridge University Press.
• « Simulation Based econometric Methods », 1996 (avec C. Gouriéroux), Oxford University Press.
• "Develpoments in Macro-Finance Yeld Curve Modelling",Chapter 6, 2014, (avec J.P. Renne),Cambridge University Press, Chada,Dure Joyce,Sarno , eds.

Journal articles

• « Econométrie des modèles d'équilibre avec rationnement », Annales de l'INSEE, (1976) n° 24, p. 4-39, (en collaboration avec J.J. Laffont).
• « First-order identification in linear models », Journal of Econometrics, (1978) vol. 7, p. 333-350.
• « Approche de Box-Jenkins et approche économétrique des séries temporelles »Annales de l'I.N.S.E.E., (1978) n° 32, p. 33-35.
• « Disequilibrium econometrics in dynamic models », Journal of Econometrics, (1979) vol. 11, p. 353-361 (en collaboration avec J.J. Laffont).
• « On the characterization of a joint probability distribution by conditional distribution », Journal of Econometrics, (1979) vol. 10, p. 115-118 (en collaboration avec C. Gouriéroux).
• « Disequilibrium econometrics in simultaneous equations systems », Econometrica, (1980) vol. 48, p. 75-96 (en collaboration avec J.J.Laffont et C. Gouriéroux).
• « Tests of the equilibrium vs. disequilibrium hypotheses : a comment », International Economic Review, (1980), (en collaboration avec J.J. Laffont et C. Gouriéroux).
• « Identification of a mixed autoregressive-moving average process : the corner method », Time Series, North Holland (1980), p. 423-435, (en collaboration avec J.M. Beguin et C. Gouriéroux)
• « Coherency conditions in simultaneous linear equations models with endogenous switching regime », Econometrica, (1980) Avril 1980 (en collaboration avec JJ. Laffont et C. Gouriéroux).
• « Sufficient linear structure : econometric appliquations », Econometrica, (1980) vol. 48, 1083-1097, (en collaboration avec C. Gouriéroux).
• « On the problem of missing data », Review of Economic Studies (1981) XLVI-II p. 579-586 (avec C. Gouriéroux).
• « Asymptotic properties of the maximum likelihood estimators in dichotomous Logit models », Journal of Econometrics, (1981) 17, p. 83-97 (avec C. Gouriéroux).
• « Likelihood ratio test, Wald test and Kuhn-Tucker test in linear model with inequality constraints on the regression parameters », Econometrica, (1982) vol. 50, n° 1 (avec A. Holly et C. Gouriéroux).
• « Rational expectations in dynamic linear models : analysis of the solutions », Econometrica, (1982) vol. 50, n° 2 (avec C. Gouriéroux et J.J. Laffont).
• « Testing nested or non-nested hypotheses » (avec C. Gouriéroux et A. Trognon, Journal of Econometrics, (1983) janvier 1983, p. 83-116.
• « Révision adaptative des anticipations et convergence vers les anticipations rationnelles »(avec C. Gouriéroux et J.J. Laffont), Economie Appliquée, (1983) n° 1, 9-26.
• « Méthode d'estimation pour les modèles avec prix planchers » (avec C. Gouriéroux), Annales de l'INSEE, (1983) 50, p. 49-71.
• « Pseudo maximum likelihood methods : theory », (avec C. Gouriéroux et A. Trognon), Econometrica, (1984) Mai 1984, 681-700.
• « Pseudo maximum likelihood methods : applications to Poisson models », (avec C. Gouriéroux et A. Trognon), Econometrica, (1984) Mai 1984, 701-720.
• « Estimation and test in probit models with serial correlation » (avec C. Gouriéroux et A. Trognon) dans Alternative Approaches to Time Series Analysis, (1984) Publications des Facultés Saint-Louis, Bruxelles.
• « Econométrie des modèles d'équilibre avec rationnement : une mise à jour » (avec C. Gouriéroux et J.J. Laffont) Annales de l'INSEE, (1984) 55/56, p. 5-37.
• « A General approach to serial correlation » (avec C. Gouriéroux et A. Trognon, Econometric Theory, (1985) vol. 1, n° 3, 315-340, Prix Koopmans.
• « Some useful equivalence properties of Hausman's test » (avec A. Holly), Economics Letters (1985).
• « Moindres carrés asymptotiques », (avec C. Gouriéroux et A. Trognon), Annales de l'INSEE, (1985) n° 58.
• « Résidus généralisés et résidus simulés » (avec C. Gouriéroux, A. Trognon, E. Renault), Annales de l'INSEE (1985) n° 59/60.
• « Résidus généralisés ou interprétations linéaires de l'économétrie non linéaire » (avec C. Gouriéroux, E. Renault et A. Trognon) dans Asymptotic Theory for non i.i.d. processes, (1986) Publications des facultés universitaires Saint-Louis, Bruxelles.
• « Generalised residuals » (avec C. Gouriéroux, E. Renault et A. Trognon), Journal of Econometrics, (1987) 34, 5-32.
• « Simulated residuals » (avec C. Gouriéroux, E. Renault et A. Trognon), Journal of Econometrics, (1987) 34, 201-252.
• « Kullback causality measures » (avec C. Gouriéroux et E. Renault) Annales d'Economie et de Statistique (1987) n° 6/7.
• « Contraintes bilinéaires : estimation et test » (avec C. Gouriéroux eet E. Renault), dans Mélanges Economiques, Essais en l'honneur d'E. Malinvaud, Economica, (1988) Paris.
• « Testing for common roots », Econometrica (1988) (avec C. Gouriéroux et E. Renault), 57,171-185.
• « A general framework for testing a null hypothesis in a « mixed form » (avec C. Gouriéroux), Econometric Theory, (1989) 5, 63-82.
• « From a VAR Model to a structural model, with an application to the wage-price spiral » (avec R. Rabemananjara), Journal of Applied Econometrics, (1990) vol. 5, 203-227.
• « Simulation based inference in models with heterogeneity », (avec C. Gouriéroux), Annales d'Economie et de Statistique, (1991) 20/21, 69-107.
• « Tests sur le noyau, l'image et le rang de la matrice des coefficients d'un modèle linéaire multivarié » (avec C. Gouriéroux et E. Renault), Annales d'Economie et de Statistique, (1993) n° 32, 81-111.
• « Qualitative treshold ARCH models » (avec C. Gouriéroux), Journal of Econometrics, (1993) 52, 159-199.
• « Indirect inference » (avec C. Gouriéroux et E.Renault), Journal of Applied Econometrics, (1993) 8, 85-118.
• « Pseudo-likelihood method » (avec C. Gouriéroux), Handbook of Statistics, (1993) vol. 11, chapter 12, North Holland (Maddala-Rao editors).
• « Simulation based inference : a survey with special reference to panal data models », Journal of Econometrics, (1993) 59, 5-33.
• « Testing non-nested hypotheses » (avec C. Gouriéroux), The Handbook of Econometrics, (1994) vol. 4, chapitre 44, North Holland.
• « Testing, encompassing and simulating dynamic econometric models », Econometric Theory, (1995) 11, 195-228.
• « Linear factor and the term structure of interest rates » (avec E. Clément et C. Gouriéroux) Annales d'Economie et de Statistique, (1995) 40, 37-65.
• « Prepayment analysis for securitization » (avec M. De Toldi et C. Gouriéroux), Journal of Empirical Finance, (1995) 2, 45-70.
• « Inference in Factor Models » (avec C. Gouriéroux et E. Renault), in Advances in Econometrics and Quantitative Economics, (1995) Essays in honor of Professor Rao, Maddala-Phillips - Srinivasan editors, Blackwell.
• « Two-stage generalized method of moments with applications to regressions with heteroscedasticity of unkown a form » (avec C. Gouriéroux et E. Renault) "Journal of Statistical Planning and Inference", (1996) 50, 37-63.
• « A reappraisal of misspecified models », Econometric Theory, (1996) 12, n° 4, 597-619.
• « Switching State Space Models :likelihood function, filtering and smoothing » (avec M. Billio), Journal of Statistical Planning and Inference, (1998) 68, 1, 65-103.
• « Bayesian methods for switching ARMA models », (avec M. Billio et C. Robert), Journal of Econometrics, (1999) 93, 229-255.
• « Modèles de comptage semi paramétriques », Volume en l’honneur de L. Bronsard, (2000),Presses de l’Université de Montreal
• « Kernel M estimators and Functional Residual Plots, in Panel Data Econometrics(2000),Krishnakunar et Ronchetti eds,North Holland
• « Econometric Specification of the Risk Neutral Valuation Model », (avec E. Clément et C. Gouriéroux), Journal of Econometrics, (2000),94,117-143
• “Kernel Based Indirect Inference” (avec M.Billio),Journal of Financial Econometrics,(2003),1,n°3,297-326
• “Variables latentes et modélisation statistique en assurance”,Journal de la Société Française de Statistique,(2003),144,n°3,69-95..
• « Is the Economic Activity in the G7 Synchronised?”,Center for Economic Policy(CEPR),2003
• « Infrequent extreme Risks »(avec C. Gourieroux),Geneva Papers:Theory,(2004),29,5-22.
• « The Econometrics of Efficient Portfolios”,(avec C.Gourieroux),Journal of Empirical Finance,(2005),12,1-41.
• “Pricing with Splines”,(avec C.Gourieroux),Annales d’Economie et de Statistique,(2006),82,3-33
• “Affine Model for Credit Risk Analysis”,(avec C.Gourieroux et V.Polimenis),Journal of Financial Econometrics,(2006), 4,3,494-530
• “Econometric Specifications of Stochastic Discount Factor Models”,(avec C.Gourieroux),Journal of Econometrics,(2007),136,509-530
• “Switching VARMA Term Structure Models”,(avec F.Pegoraro),Journal of Financial Econometrics,(2007),5,103,151
• “Optimal Portfolio Allocation Under Asset and Surplus VaR Constraints”,Journal of Asset Management,(2008),9,3,178-192
• "Quadratic Stochastic Intensity and Prospective Mortality Tables",Insurance Mathematics and Economics,(2008),43,174-184
• "Econometric Asset Pricing Modelling",(avec H .Bertholon et F. Pegoraro),Journal of Financial Econometrics,(2008),4,407-458
• "Granularity in Qualitative Factor Models",Journal of Credit Risk,(2009),vol 5,n°4,1-34
• "International Money and Stock Market Contigent Claims", (avec C.Gourieroux et R.Sufana),Journal of International Money and Finance(2010) ,29,1727-1751
• "Bilinear Term  Structure Models",(avec C Gourieroux) ,Mathematical Finance(,2011),21(1),1-19
• "Domain Restrictions on the Rates Implied by No-arbitrage"(avec C Gourieroux),Mathematical Finance(2011), 21(2),281-291.
• "Fourth Order Pseudo Maximum Likelihood Methods",(avec A.Holly et M.Rockinger),Journal of Econometrics,(2011), 162,278-293
• "Microinformation, Non Linear Filtering and Granularity "(avec P.Gagliardini et C. Gourieroux",Journal of Financial Econometrics,(2012),10,1,1-53
• "Joint Econometric Modeling of Spot Electricity Prices, Forwards and Options",(avec O. Féron),Review of Derivative Research,(2012),15,217-256
• "The ET Interview Christian Gourieroux , Alain Monfort", Econometric Theory(2012),4,889-914
• "Asset Pricing and Second Order Esscher Transforms",(avec F. Pegoraro),Journal of Banking and Finance ,(2012), 1678-1687
• "Bilateral Exposures and Systemic Risk Solvency",(acec J.C Héam et C.Gourieroux),Canadian Journal of Economics,(2012),45,(4),1273-1309.
• "Pitfalls in the Estimation of Continuous Time Interest rates Models: the Case of CIR Models",(avec C.Gourieroux,),Annals of Economics and Statistics,(2013), 109/110,25-62.
• "No Arbitrage Near Cointegrated Term Structure Models, Term Premia and GDP Growth",(avec C.Jardet et F. Pegoraro),Journal of Banking and Finance,(2013),37,389-402
• "Default , Liquidity and Crises : an Econometric Framework ",(avec JP. Renne),Journal of Financial Econometrics,(2013),11,(2),221-262
• "Granularity Adjustment and Efficient Portfolios",(avec C.Gourieroux),Econometric Reviews,(2013),32,4,449-468.
• "Compound Autoregressive Processes and Defaultable Bond Pricing",(avec J.P.Renne),(2013),Cambridge University Press ,book chapter,forthcoming
• "Linear-Price Term Structure Models",(avec C.Gourieroux),Journal of Empirical Finance,(2013),24,24-41
• "Allocating Systemic Risk in a Regulatory Perspective",(avec C.Gourieroux), International Journal of Applied and Theoretical Finance,(2013), vol 16,07,1-20
• "Liquidation Equilibrium with Seniority and Hidden CDO",(avec C.Gourieroux et J.C. Heam),Journal of Banking and Finance,(2013),37(12),5261-5274
• "Decomposing the Euro-area Spreads : Credit and Liquidity Risks,"(avec J.P.Renne),Review of Finance, (2014),18,,6,2103-2181
• "Pricing Default Events : Surprise , Exogeneity and Contagion",(avec C.Gourieroux et J.P.Renne),Journal of Econometrics, (2014),182,2,397-411
• "Regime Switching and Bond Pricing",(avec C.Gourieroux,F.Pegoraro et JP. Renne),Journal of Financial Econometrics,(2014),12,(2),37-77
• "Quadratic Kalman Filter"(avec J.P. Renne et G. Roussellet),(2015),Journal of Econometrics ,187,1,43-56
• "Pricing with Finite Dimensional Dependence"(avec C. Gourieroux),(2015),Journal of Econometrics,187,2,408-417
• "The Double Default Value of the Firm"(avec C.Gourieroux),(2016),Journal of Credit Risk,12,47-76
• "Credit and Liquidity in Interbank Rates: a Quadratic Approach",(avec S.Dubecq,J.P.Renne et G.Roussellet),(2016),Journal of Banking and Finance,68,29-46
• "Statistical Inference for Independent Component Analysis:Application to Structural VAR Models"(avec C.Gourieroux et J.P.Renne),(2017),Journal of Econometrics,196,111-126
• "Consistent Pseudo-Maximum Likelihood Estimators",(avec C.Gourieroux et Eric Renault),(2017),,Annals of Economics ans Statistics,125-126,187-218
• "Staying at Zero with Affine Processes : an Application toterm Structure Modelling", (avec F.Pegoraro,J.P.Renne et G.Roussellet),(2017),  Journal of Econometrics ,201,2,348-366
• "Consistent Pseudo-Maximum Likelihood Estimators and Group of Transformations"  (avec C;Gourieroux et J.M.Zakoian),2019,Econometrica,87,1,327-345
•  Q

Teaching

• Cours d’Econométrie de la Finance
• Cours de Modélisation Statistique

Work in progress

Other

• DOCUMENTS DE TRAVAIL(fichiers pdf téléchargeables)
• « Pricing with Splines »
• « Variables latentes et modélisation statistique en assurance »
• “ Is the Economic Activity in the G7 Synchronized?”
• « Equidependence in Qualitative and Duration Models with Application to Credit Risk »
• « The Simulated Likelihood Method »
• “ Affine Term Structure Models”
• “ Econometric Specifications of Stochastic Discount Factor Models”
• “ Age and Term Structures in Duration Models”
• “Affine Model for Credit Risk Analysis”
• “Pricing and Inference with Mixtures of Conditionally Normal Processes”
• “Pricing with Splines(2eme version)”
• “Affine Models for Credit Risk analysis”(2eme version)
• “Switching VARMA Term Structure Models”
• “Multilag Term Structure Models with Stochastic Risk Premia ”
• “Econometric Asset Pricing Modelling”
• “Econometric Asset Pricing Modelling”(Slides)
• "No Arbitrage Near Cointegrated Term Structure Models Term Premia and GDP Growth"
• "Optimal Portfolio Allocation under Asset and Surplus VaR Constraints"
• "Une modélisation séquentielle de la VaR
• "New Information Response Functions"
• "Persistence,Bias,Prediction and Averaging Estimators"
• "Default,Liquidity and Crises : an econometric framework"
• Credit and Liquidity Risks in Euro-Area Sovereign Yield Curves"
• Regime Switching and Bond Pricing (JFEC Lecture)
• Decomposing the Euro-Area Sovreign Spreads : Credit and Liquidity risks
• Quadratic Kalman Filter
• Pricing Default Events: Surprise Exogeneity and Contagion
• Credit and Liquidity in Interbank Rates: a Quadratic Approach
• Staying at Zero with Affine Processes : a New DynamicTterm Structure Model
• Statistical Infertence for independent Component Analysis:Application to Structural VAR Models
• Economic Scenario Generators
• A Note on Smith Wilson Family

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