Research Interests

• . Econométrie théorique
• . Méthodes statistiques fondées sur des simulations
• . Econométrie de la finance
• .Macro-finance

Biography

Jobs

• . Ecole Polytechnique
• . ENSAE
• . Fellow of the Econometric Society,1985
• . Directeur des études de l’ENSAE (1979-1983)
• . Directeur du Département de la Recherche de l’INSEE(1985-1993)
• . Co-éditeur Econometrica(1996 - 2000)
• . Professeur à l’ENSAE et à l’Ecole Polytechnique
• . Directeur du CREST(1993 - 2001)
• . Professeur au CNAM , titulaire de la chaire Modélisation Statistique(1999-2009)
• .Chercheur au CREST
• .Professeur à l'Université de Maastricht

Publications

Books

• « Cours de probabilités », 1980, Economica. Paris .
• « Cours de statistique mathématique », 1982, Economica. Paris.
• « Cours de séries temporelles » (en collaboration avec C. Gouriéroux), 1983, Economica. Paris.
• « Statistique et modèles économétriques» (en collaboration avec C. Gouriéroux), 1989, Economica.
• « Séries temporelles et modèles dynamiques » (en collaboration avec C. Gouriéroux), 1990, Economica.
• « Statistique » (2002), Ecole Polytechnique.
• Handbook of Statistics (1993), C.R. Rao et G.S. Maddala, North Holland, « Pseudo Maximum Likelihood Methods ».
• Handbook of Econometrics (1994), R. Engle et D.McFadden, North Holland, chapitre sur « Non nested hypotheses ».
• « Econometric Inference Using Simulation Techniques », (1995), co-éditeur (avec H. K. Van Dijk et BMW. Brown », John Wiley.
• « Statistics and Econometric Models » (2 volumes), 1996, (avec C. Gouriéroux), Cambridge University Press.
• « Time Series and Dynamic Models » (1996) (avec C. Gouriéroux), 780 p., Cambridge University Press.
• « Simulation Based econometric Methods », 1996 (avec C. Gouriéroux), Oxford University Press.
• "Develpoments in Macro-Finance Yeld Curve Modelling",Chapter 6, 2014, (avec J.P. Renne),Cambridge University Press, Chada,Dure Joyce,Sarno , eds.

Journal articles

• « Econométrie des modèles d'équilibre avec rationnement », Annales de l'INSEE, (1976) n° 24, p. 4-39, (en collaboration avec J.J. Laffont).
• « First-order identification in linear models », Journal of Econometrics, (1978) vol. 7, p. 333-350.
• « Approche de Box-Jenkins et approche économétrique des séries temporelles »Annales de l'I.N.S.E.E., (1978) n° 32, p. 33-35.
• « Disequilibrium econometrics in dynamic models », Journal of Econometrics, (1979) vol. 11, p. 353-361 (en collaboration avec J.J. Laffont).
• « On the characterization of a joint probability distribution by conditional distribution », Journal of Econometrics, (1979) vol. 10, p. 115-118 (en collaboration avec C. Gouriéroux).
• « Disequilibrium econometrics in simultaneous equations systems », Econometrica, (1980) vol. 48, p. 75-96 (en collaboration avec J.J.Laffont et C. Gouriéroux).
• « Tests of the equilibrium vs. disequilibrium hypotheses : a comment », International Economic Review, (1980), (en collaboration avec J.J. Laffont et C. Gouriéroux).
• « Identification of a mixed autoregressive-moving average process : the corner method », Time Series, North Holland (1980), p. 423-435, (en collaboration avec J.M. Beguin et C. Gouriéroux)
• « Coherency conditions in simultaneous linear equations models with endogenous switching regime », Econometrica, (1980) Avril 1980 (en collaboration avec JJ. Laffont et C. Gouriéroux).
• « Sufficient linear structure : econometric appliquations », Econometrica, (1980) vol. 48, 1083-1097, (en collaboration avec C. Gouriéroux).
• « On the problem of missing data », Review of Economic Studies (1981) XLVI-II p. 579-586 (avec C. Gouriéroux).
• « Asymptotic properties of the maximum likelihood estimators in dichotomous Logit models », Journal of Econometrics, (1981) 17, p. 83-97 (avec C. Gouriéroux).
• « Likelihood ratio test, Wald test and Kuhn-Tucker test in linear model with inequality constraints on the regression parameters », Econometrica, (1982) vol. 50, n° 1 (avec A. Holly et C. Gouriéroux).
• « Rational expectations in dynamic linear models : analysis of the solutions », Econometrica, (1982) vol. 50, n° 2 (avec C. Gouriéroux et J.J. Laffont).
• « Testing nested or non-nested hypotheses » (avec C. Gouriéroux et A. Trognon, Journal of Econometrics, (1983) janvier 1983, p. 83-116.
• « Révision adaptative des anticipations et convergence vers les anticipations rationnelles »(avec C. Gouriéroux et J.J. Laffont), Economie Appliquée, (1983) n° 1, 9-26.
• « Méthode d'estimation pour les modèles avec prix planchers » (avec C. Gouriéroux), Annales de l'INSEE, (1983) 50, p. 49-71.
• « Pseudo maximum likelihood methods : theory », (avec C. Gouriéroux et A. Trognon), Econometrica, (1984) Mai 1984, 681-700.
• « Pseudo maximum likelihood methods : applications to Poisson models », (avec C. Gouriéroux et A. Trognon), Econometrica, (1984) Mai 1984, 701-720.
• « Estimation and test in probit models with serial correlation » (avec C. Gouriéroux et A. Trognon) dans Alternative Approaches to Time Series Analysis, (1984) Publications des Facultés Saint-Louis, Bruxelles.
• « Econométrie des modèles d'équilibre avec rationnement : une mise à jour » (avec C. Gouriéroux et J.J. Laffont) Annales de l'INSEE, (1984) 55/56, p. 5-37.
• « A General approach to serial correlation » (avec C. Gouriéroux et A. Trognon, Econometric Theory, (1985) vol. 1, n° 3, 315-340, Prix Koopmans.
• « Some useful equivalence properties of Hausman's test » (avec A. Holly), Economics Letters (1985).
• « Moindres carrés asymptotiques », (avec C. Gouriéroux et A. Trognon), Annales de l'INSEE, (1985) n° 58.
• « Résidus généralisés et résidus simulés » (avec C. Gouriéroux, A. Trognon, E. Renault), Annales de l'INSEE (1985) n° 59/60.
• « Résidus généralisés ou interprétations linéaires de l'économétrie non linéaire » (avec C. Gouriéroux, E. Renault et A. Trognon) dans Asymptotic Theory for non i.i.d. processes, (1986) Publications des facultés universitaires Saint-Louis, Bruxelles.
• « Generalised residuals » (avec C. Gouriéroux, E. Renault et A. Trognon), Journal of Econometrics, (1987) 34, 5-32.
• « Simulated residuals » (avec C. Gouriéroux, E. Renault et A. Trognon), Journal of Econometrics, (1987) 34, 201-252.
• « Kullback causality measures » (avec C. Gouriéroux et E. Renault) Annales d'Economie et de Statistique (1987) n° 6/7.
• « Contraintes bilinéaires : estimation et test » (avec C. Gouriéroux eet E. Renault), dans Mélanges Economiques, Essais en l'honneur d'E. Malinvaud, Economica, (1988) Paris.
• « Testing for common roots », Econometrica (1988) (avec C. Gouriéroux et E. Renault), 57,171-185.
• « A general framework for testing a null hypothesis in a « mixed form » (avec C. Gouriéroux), Econometric Theory, (1989) 5, 63-82.
• « From a VAR Model to a structural model, with an application to the wage-price spiral » (avec R. Rabemananjara), Journal of Applied Econometrics, (1990) vol. 5, 203-227.
• « Simulation based inference in models with heterogeneity », (avec C. Gouriéroux), Annales d'Economie et de Statistique, (1991) 20/21, 69-107.
• « Tests sur le noyau, l'image et le rang de la matrice des coefficients d'un modèle linéaire multivarié » (avec C. Gouriéroux et E. Renault), Annales d'Economie et de Statistique, (1993) n° 32, 81-111.
• « Qualitative treshold ARCH models » (avec C. Gouriéroux), Journal of Econometrics, (1993) 52, 159-199.
• « Indirect inference » (avec C. Gouriéroux et E.Renault), Journal of Applied Econometrics, (1993) 8, 85-118.
• « Pseudo-likelihood method » (avec C. Gouriéroux), Handbook of Statistics, (1993) vol. 11, chapter 12, North Holland (Maddala-Rao editors).
• « Simulation based inference : a survey with special reference to panal data models », Journal of Econometrics, (1993) 59, 5-33.
• « Testing non-nested hypotheses » (avec C. Gouriéroux), The Handbook of Econometrics, (1994) vol. 4, chapitre 44, North Holland.
• « Testing, encompassing and simulating dynamic econometric models », Econometric Theory, (1995) 11, 195-228.
• « Linear factor and the term structure of interest rates » (avec E. Clément et C. Gouriéroux) Annales d'Economie et de Statistique, (1995) 40, 37-65.
• « Prepayment analysis for securitization » (avec M. De Toldi et C. Gouriéroux), Journal of Empirical Finance, (1995) 2, 45-70.
• « Inference in Factor Models » (avec C. Gouriéroux et E. Renault), in Advances in Econometrics and Quantitative Economics, (1995) Essays in honor of Professor Rao, Maddala-Phillips - Srinivasan editors, Blackwell.
• « Two-stage generalized method of moments with applications to regressions with heteroscedasticity of unkown a form » (avec C. Gouriéroux et E. Renault) "Journal of Statistical Planning and Inference", (1996) 50, 37-63.
• « A reappraisal of misspecified models », Econometric Theory, (1996) 12, n° 4, 597-619.
• « Switching State Space Models :likelihood function, filtering and smoothing » (avec M. Billio), Journal of Statistical Planning and Inference, (1998) 68, 1, 65-103.
• « Bayesian methods for switching ARMA models », (avec M. Billio et C. Robert), Journal of Econometrics, (1999) 93, 229-255.
• « Modèles de comptage semi paramétriques », Volume en l’honneur de L. Bronsard, (2000),Presses de l’Université de Montreal
• « Kernel M estimators and Functional Residual Plots, in Panel Data Econometrics(2000),Krishnakunar et Ronchetti eds,North Holland
• « Econometric Specification of the Risk Neutral Valuation Model », (avec E. Clément et C. Gouriéroux), Journal of Econometrics, (2000),94,117-143
• “Kernel Based Indirect Inference” (avec M.Billio),Journal of Financial Econometrics,(2003),1,n°3,297-326
• “Variables latentes et modélisation statistique en assurance”,Journal de la Société Française de Statistique,(2003),144,n°3,69-95..
• « Is the Economic Activity in the G7 Synchronised?”,Center for Economic Policy(CEPR),2003
• « Infrequent extreme Risks »(avec C. Gourieroux),Geneva Papers:Theory,(2004),29,5-22.
• « The Econometrics of Efficient Portfolios”,(avec C.Gourieroux),Journal of Empirical Finance,(2005),12,1-41.
• “Pricing with Splines”,(avec C.Gourieroux),Annales d’Economie et de Statistique,(2006),82,3-33
• “Affine Model for Credit Risk Analysis”,(avec C.Gourieroux et V.Polimenis),Journal of Financial Econometrics,(2006), 4,3,494-530
• “Econometric Specifications of Stochastic Discount Factor Models”,(avec C.Gourieroux),Journal of Econometrics,(2007),136,509-530
• “Switching VARMA Term Structure Models”,(avec F.Pegoraro),Journal of Financial Econometrics,(2007),5,103,151
• “Optimal Portfolio Allocation Under Asset and Surplus VaR Constraints”,Journal of Asset Management,(2008),9,3,178-192
• "Quadratic Stochastic Intensity and Prospective Mortality Tables",Insurance Mathematics and Economics,(2008),43,174-184
• "Econometric Asset Pricing Modelling",(avec H .Bertholon et F. Pegoraro),Journal of Financial Econometrics,(2008),4,407-458
• "Granularity in Qualitative Factor Models",Journal of Credit Risk,(2009),vol 5,n°4,1-34
• "International Money and Stock Market Contigent Claims", (avec C.Gourieroux et R.Sufana),Journal of International Money and Finance(2010) ,29,1727-1751
• "Bilinear Term  Structure Models",(avec C Gourieroux) ,Mathematical Finance(,2011),21(1),1-19
• "Domain Restrictions on the Rates Implied by No-arbitrage"(avec C Gourieroux),Mathematical Finance(2011), 21(2),281-291.
• "Fourth Order Pseudo Maximum Likelihood Methods",(avec A.Holly et M.Rockinger),Journal of Econometrics,(2011), 162,278-293
• "Microinformation, Non Linear Filtering and Granularity "(avec P.Gagliardini et C. Gourieroux",Journal of Financial Econometrics,(2012),10,1,1-53
• "Joint Econometric Modeling of Spot Electricity Prices, Forwards and Options",(avec O. Féron),Review of Derivative Research,(2012),15,217-256
• "The ET Interview Christian Gourieroux , Alain Monfort", Econometric Theory(2012),4,889-914
• "Asset Pricing and Second Order Esscher Transforms",(avec F. Pegoraro),Journal of Banking and Finance ,(2012), 1678-1687
• "Bilateral Exposures and Systemic Risk Solvency",(acec J.C Héam et C.Gourieroux),Canadian Journal of Economics,(2012),45,(4),1273-1309.
• "Pitfalls in the Estimation of Continuous Time Interest rates Models: the Case of CIR Models",(avec C.Gourieroux,),Annals of Economics and Statistics,(2013), 109/110,25-62.
• "No Arbitrage Near Cointegrated Term Structure Models, Term Premia and GDP Growth",(avec C.Jardet et F. Pegoraro),Journal of Banking and Finance,(2013),37,389-402
• "Default , Liquidity and Crises : an Econometric Framework ",(avec JP. Renne),Journal of Financial Econometrics,(2013),11,(2),221-262
• "Granularity Adjustment and Efficient Portfolios",(avec C.Gourieroux),Econometric Reviews,(2013),32,4,449-468.
• "Compound Autoregressive Processes and Defaultable Bond Pricing",(avec J.P.Renne),(2013),Cambridge University Press ,book chapter,forthcoming
• "Linear-Price Term Structure Models",(avec C.Gourieroux),Journal of Empirical Finance,(2013),24,24-41
• "Allocating Systemic Risk in a Regulatory Perspective",(avec C.Gourieroux), International Journal of Applied and Theoretical Finance,(2013), vol 16,07,1-20
• "Liquidation Equilibrium with Seniority and Hidden CDO",(avec C.Gourieroux et J.C. Heam),Journal of Banking and Finance,(2013),37(12),5261-5274
• "Decomposing the Euro-area Spreads : Credit and Liquidity Risks,"(avec J.P.Renne),Review of Finance, (2014),18,,6,2103-2181
• "Pricing Default Events : Surprise , Exogeneity and Contagion",(avec C.Gourieroux et J.P.Renne),Journal of Econometrics, (2014),182,2,397-411
• "Regime Switching and Bond Pricing",(avec C.Gourieroux,F.Pegoraro et JP. Renne),Journal of Financial Econometrics,(2014),12,(2),37-77
• "Quadratic Kalman Filter"(avec J.P. Renne et G. Roussellet),(2015),Journal of Econometrics ,187,1,43-56
• "Pricing with Finite Dimensional Dependence"(avec C. Gourieroux),(2015),Journal of Econometrics,187,2,408-417
• "The Double Default Value of the Firm"(avec C.Gourieroux),(2016),Journal of Credit Risk,12,47-76
• "Credit and Liquidity in Interbank Rates: a Quadratic Approach",(avec S.Dubecq,J.P.Renne et G.Roussellet),(2016),Journal of Banking and Finance,68,29-46
• "Statistical Inference for Independent Component Analysis:Application to Structural VAR Models"(avec C.Gourieroux et J.P.Renne),(2017),Journal of Econometrics,196,111-126
•  Q

Teaching

• Cours d’Econométrie de la Finance
• Cours de Modélisation Statistique

Work in progress

Other

• DOCUMENTS DE TRAVAIL(fichiers pdf téléchargeables)
• « Pricing with Splines »
• « Variables latentes et modélisation statistique en assurance »
• “ Is the Economic Activity in the G7 Synchronized?”
• « Equidependence in Qualitative and Duration Models with Application to Credit Risk »
• « The Simulated Likelihood Method »
• “ Affine Term Structure Models”
• “ Econometric Specifications of Stochastic Discount Factor Models”
• “ Age and Term Structures in Duration Models”
• “Affine Model for Credit Risk Analysis”
• “Pricing and Inference with Mixtures of Conditionally Normal Processes”
• “Pricing with Splines(2eme version)”
• “Affine Models for Credit Risk analysis”(2eme version)
• “Switching VARMA Term Structure Models”
• “Multilag Term Structure Models with Stochastic Risk Premia ”
• “Econometric Asset Pricing Modelling”
• “Econometric Asset Pricing Modelling”(Slides)
• "No Arbitrage Near Cointegrated Term Structure Models Term Premia and GDP Growth"
• "Optimal Portfolio Allocation under Asset and Surplus VaR Constraints"
• "Une modélisation séquentielle de la VaR
• "New Information Response Functions"
• "Persistence,Bias,Prediction and Averaging Estimators"
• "Default,Liquidity and Crises : an econometric framework"
• Credit and Liquidity Risks in Euro-Area Sovereign Yield Curves"
• Regime Switching and Bond Pricing (JFEC Lecture)
• Decomposing the Euro-Area Sovreign Spreads : Credit and Liquidity risks
• Quadratic Kalman Filter
• Pricing Default Events: Surprise Exogeneity and Contagion
• Credit and Liquidity in Interbank Rates: a Quadratic Approach
• Staying at Zero with Affine Processes : a New DynamicTterm Structure Model
• Statistical Infertence for independent Component Analysis:Application to Structural VAR Models
• Economic Scenario Generators
• A Note on Smith Wilson Family

"Le centre de la Recherche en Économie et Statistique ne peut être tenu responsable pénalement des infractions aux lois que pourrait contenir cette page personnelle qui est sous la responsabilité de son auteur."